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每股净资产指什么 每股净资产高于股价是否可以买入?

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做股票的人都知道,每股净资产这个指标比较能反映股票的价值,而对于刚入市的人来说可能并不知道每股净资产的意思。小编今天就来说说这个每股净资产到底是什么。

每股净资产又称股票账面价值,它可以理解为上市公司每股股票所包含的实际资产价值。

总的来说,用公司的总资产减去总负债,得到的净资产除以股票总股数就是每股净资产。

总资产?总负债?具体什么意思?

对于公司来说,总资产主要包括公司注册资金、未分配利润和各种公积金等等,类似于家庭的总财产。总负债包括银行贷款、应付工资和各种应交税费等,类似于家庭的总开支。

一般情况下,家庭总财产减去总开支的结果越大,说明这个家庭的经济实力超强,因此,每股净资产越高,公司的经济实力也就超强。如果公司国经营不善而导致破产,那么每股净资产则代表着股东能得到多少赔偿。

如何用每股净资产来指导股票投资?

股票的市场价格往往高于每股净资产,所以我们可以用两者的比率来判断股票的投资价值和风险,股价除以每股净资产,这个指标称为市净率。

一般情况下,如果一只股票的市净率越低那么它的投资价值就越高,这也就意味着它的风险越低,当然具体去衡量股票价值的时候还需要考虑到成长性等很多方面,所以不能单纯看每股净资产或者市净率。

对于净资产大于股价的现象,长期角度看存在投机的价值,但从交易层面,只以此作为买入依据,是片面的,甚至容易出现重大亏损。

先了解下什么是净资产?:每股净资产是指股东权益与总股数的比率:每股净资产=股东权益/总股数。反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高,股东拥有每股资产价值越多,反正亦然,通常每股净资产越高越好。在基本分析的各种指标中,每股净资产是判断企业内在价值最重要的参考指标之一。

另外有个净资产收益率,是指公司税后利润除以所有者权益的百分比率,用来衡量公司运用自有资本的效率。假如公司税后利润1亿元,净资产10亿元,净资产收益率10%。净资产收益率越高,表明股东投入的单位资本所获收益越多,上例10%表明股东每投入1元钱就有0.1元回报。

一家公司股份的价格由什么决定呢?有两个因素必须考虑:一是每股净资产;二是未来能赚多少钱。

从会计角度分析,每股净资产作为公司股份的账面价值,是股东投入和利润的累积,对多数企业这个账面价值比较接近于企业的内在价值。但未来能赚多少钱是很难衡量的,不确定因素太多,所以在涉及股份转让时,双方大多把每股净资产作为价格谈判基准。

但单独使用每股净资产的投资者并不多,基本面派在使用每股净资产时,还会结合股价,也就是市净率指标。

市净率=股价/每股净资产

市净率告诉我们:购买上市公司5元的净资产,要花多少钱。假如一家上市公司的市净率是5,就说明,这家上市公司账面上1元的净资产在证券市场中卖25元。从理论上讲,如果一家公司净资产收益率能够保持比银行利率高的水准,且能够持续,市净率应超过1。

投资不能以每股净资产为主要依据,当股价跌破净资产,理论上如果上市公司破产清盘,其股票价格应等于每股净资产,可一旦公司亏损及负债远远超过净资产时,有破产和退市风险,市场股价就会失灵。

股票价格跌破每股净资产,未必是什么坏事,股票价格在都会存在价值回归的表现。但要根据当时的市场环境全面分析,比如在日本股市十多年的大熊市里,统计显示,截至2002年9月市场1505家上市公司,有854家股价跌破净资产,占总数的57%。在熊市中,股价跌破净资产是常见的事,A股市场也多次出现类似银行、钢铁、公路等行业股价跌破净资产的事情。

股价小于净资产,这种情况通常会发生在市场行情连续且长周期走坏的情况下,简单的讲就是熊市。股价连续性的下跌,导制某一阶段,股价小于净资产。对于这类问题,我们应当从以下几方面理解。

第一:净资产大于股价是好是坏?单纯的从理论上来讲,你用八块钱买到了十块钱的东西,肯定你是获利方。但是这个净资产的真实性作为散户来讲就很难查证。真实的净资产计算过程很复杂,包含方方面,比如说成本,折旧,应收,未收,债务,预付款等等,这里面本身就存在很大的变数。所以说我们把这个当作一个单纯的数字就好了,仅作参考,不能不信,更不能全信。

第二:净资产大于股价说明了什么问题?一支股票长期下跌,并且成功的跌破了净资产这个相对的安全边际的话,那么可想而知。市场众多机构或投资者多么的不看好这个行业或上市公司本身了。这一类的股票起码可以说明到目前为止,并没有出现庄家,机构或大资金入场的信号。

第三:个股要和行业平均作对比

如果说某一支股票净资产大于股价时,我们应当去看一下同行业的其它上市公司的情况。来分析是行业的问题还是上市公司本身的问题,如果行业拐点的出现,这个问题还不大,如果是企业自身的原因,那么我们就要分析具体情况了。现在很多上市公司出现重大问题,直接就退市,连机会都不给你,所以还上小心为好。

第四:要看上市公司的赢利能力,特别要注意连续性

如果说上市公司赢利稳定且持续的话,那么坚定买进这类股票,当然,实战当中不可能有这种机会的出现。好的上市公司的股票永远也破不了净资产。这里我们可以折中,选择相对稳定的就可以了。千万不要去碰那些连续亏损的上市公司股票,除非你的内部消息,有消息的估计都在里面待着了。

综上所述,这类股票我给出的建议就是可以买,但是要注意分析,行业平均水平,企业的赢利能力,历史业绩,业绩变动的主要原因等等。净资产只是一个财务指标,不能作为研判公司股价交易的底线,更也不能完全用来作为交易判断,作为一个技术派,最重要的是服从趋势!

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